МУМБАИ/СИНГАПУР, 19 дек (Рейтер) - Центральные банки ряда развивающихся рынков предпринимали экстренные меры для защиты национальных валют в четверг, включая продажу доллара и словесные интервенции, через несколько часов после взбудоражившего рынки сигнала ФРС о более медленных темпах снижения ставок в 2025 году.
Южнокорейская вона упала до минимума 15 лет, индонезийская рупия - до самого низкого уровня за четыре месяца, а индийская рупия обновила рекордный минимум, пробив психологически важную отметку в 85 рупии за доллар. Индекс валют развивающихся рынков MSCI также достиг четырехмесячного минимума.
Повышение ставок в США может привести к возвращению прошлогодних проблем с валютой и потоками капитала, от которых развивающиеся рынки едва оправились. Преимущество доллара в доходности может привести к оттоку капитала с этих рынков и ослаблению их валют, что потенциально может вызвать инфляционное давление и рыночную волатильность.
Центробанки от Южной Кореи до Индии и Индонезии в четверг поспешили принять меры, защищая свои валюты продажами долларов и сопровождая их решительными устными предупреждениями.
«Темпы распродажи государственных облигаций США стали мощным сигналом для валютных трейдеров к возвращению в длинные позиции в долларе, и они сделали это с размахом, при этом валюта развивающихся рынков оказалась под ударом», - сказал Крис Уэстон из Pepperstone.
Главный экономист HSBC по Азии Фред Нойманн считает, что более ястребиная позиция ФРС связывает руки центральным банкам развивающихся рынков.
«Хотя в краткосрочной перспективе валютные интервенции центральных банков развивающихся рынков в Азии могут помочь смягчить последствия ястребиного сдвига ФРС, со временем также потребуется корректировка местной денежно-кредитной политики», - сказал он.
Бразильский реал упал накануне до исторического минимума, что заставило центральный банк продать доллары на спотовом аукционе, а центральные банки Индонезии и Таиланда сообщили, что будут действовать, чтобы предотвратить чрезмерную волатильность.
ЦБ Индонезии в среду проголосовал против снижения ставки, которое могло бы помочь экономике, сосредоточившись вместо этого на сохранении стабильности валюты - развитие событий, которое, по мнению аналитиков, подчеркивает проблему, с которой столкнутся многие другие центральные банки.
Южнокорейская вона, которая в 2024 году показывает худшие результаты среди азиатских валют - на данный момент она теряет с начала года 12% - коснулась 15-летнего минимума. Рынки подозревают, что центробанк пытался защитить уровень 1.450 за доллар. Вона завершила сессию на материковом рынке на отметке 1.451,9 за доллар.
Народный банк Китая поддержал юань, с помощью снижения срединного фиксированного курса, что, по мнению аналитиков, было направлено на сдерживание доллара. Несмотря на усилия регулятора юань удерживается у минимума 13 месяцев, пробив психологически важный уровень в 7,3 за доллар.
«Хотя азиатские центробанки могут попытаться сгладить понижательное давление, полностью развернуть эту тенденцию в краткосрочной перспективе не выглядит вероятным», - сказала Чару Чанана из Saxo.
«Ранее высокодоходные азиатские валюты получали некоторую поддержку от сделок керри-трейд, но нынешняя высокая волатильность может поставить под угрозу жизнеспособность этой стратегии».
Чиновники Федрезерва США ожидают, что до конца 2025 года они проведут всего два снижения ставок на четверть процентного пункта, по сравнению с сентябрьским прогнозом о четырех снижениях ставок в 2025 году.
Ястребиная позиция ФРС ложится дополнительным бременем на развивающиеся рынки, уже взбудораженные угрозами Трампа ввести торговые пошлины.
Ожидаемая торговая политика Трампа, а также вероятное снижение налогов и смягчение регулирования привели к увеличению прогноза роста экономики США, спровоцировав ралли доллара и доходности американских госбондов.
«Доллар сейчас король», - сказал Барт Вакабаяси из токийского подразделения State Street.
Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:
(Нимеш Вор и Анкур Банерджи, перевел Радослав Джазга)
